평의 스톡 옵션

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직원 스톡 옵션은 자연을 호출할 옵션과 비슷합니다. 이들 수상에 대한 권리를 구입 자산 (이 경우는 공유)를 위해 미리 결정된 용어 (결정 중 하나로서 고정 금액이나 계산은 수식을 사용하여). 위에서 언급한 바와 같이 옵션은 부여에서 자주 운동을 격과 비슷한가 격의 공유 부분에 시간을 옵션이 수여됩니다. 의 전송의 옵션을 다른 사람은 거의 항상 제한된, 그들을 제 3 자에게 판매 될 수없습니다, 그들 특정 시간 이내에 행사해야한다 프레임, 대개 10 년 미만의 기간에 부여합니다. 그들은 대개 성사를 조건으로하여 오랜 기간 동안, 그리고 대부분의 경우에 대해 보호되지 dilution으로 인해 발생 부담금의 지분을 다른 투자자가있습니다.

관습 모델에 대한 옵션을 평가 선진 모델,이있는 검은색과 교육 모델이 하나의 버전입니다. 이 모델을 처음 개발한가 격 거래된 주식 옵션에 의해 배정되지 않은 회사, 원칙적으로 제공하는 좋은 잣대에 대한 valuating 옵션, 및 그 수식 계정에 대해 조정될 수있습니다의 다양한 조건의 옵션입니다. 의 경우 직원 스톡 옵션, 값의 옵션이 대폭 제작한 모델을하지 않고있는가보다 낮은 조정, 바람에 많은 제한을 부과하여, 주로 관련하여 자신의 양도에 제한합니다. 다양한 견적에 따르면, 그들의 값이 평균보다 1 - 절반이 제작한 블랙 - 숄스 모델입니다.

의 모델 격 옵션의 값을 기준은 다음과 같은 요소 :가 격의 점유율 시점의 부담금을 리스크 - 프리 금리가 당시의 수명은 옵션 (즉, 그 기간의 서비스는 옵션있을 수있습니다 행사)를 공유의 변동 (회사의 경우를 면밀히 실시, 데이터의 조정에 대한 유사한 상장 기업이 사용 후 낮은 유동성의 지분)과 배당 수익률의 지분입니다.

역설가 높을수록 공유의 변동,가 높을수록 값이있는 옵션이있습니다. 이것이되는 이유가있는 경우에만이 옵션 보유자는 운동을합니다 격의 공유는보다 높은 행사가 격입니다. 따라서,이 높은 휘발성이 될 수가 더 높은가 격을로 번역 주당 (또는이 낮아 격 주당하지만,이 불이은 관계를 운동의 옵션)을 증가 범위의 이익을 수있는 옵션 보유자입니다. 당연히, 이것이 없다는 데 있다고 값은 옵션은 영향을받지 않습니다 하락의 격의 공유 -의 값을 옵션을 떨어뜨린다는 공유하면보다 빠른 속도의가 격이 하락은 후자입니다.

이용을 위해 개략적인 내용의 값을 옵션, 보자, 예를 들면, 언제하는 옵션이 발동하는 기간 10 년 이상, 인 운동을 격은 동일가 격의 점유율 시점의 병창의 있는 옵션이있습니다. 연간 점유율 변동이 간주된다 30 % (이 이상의 평균 변동의 큰 미국 기업하지만이 유사하여 일반적인 변동의 지분을 설립 하이테크 기업)과 배당 수익률이없습니다. 이와 같은 경우의가 치를 수있는 옵션은 약 55 %의 현재 값을 공유합니다.

에 배당 수익률이 크게 영향을 미칠 옵션 보유자에 대한 보상을하지 않습니다 이후 이들은 대개 배당 배포판, 어떤 의미의 전송은 금융 자원의 기업을 비롯한 다른 주주입니다. 신설 대개 지불하지 않습니다 배당, 그리고 그러므로의 의미는 배당금 지급이 낮습니다.

응답 수를 하락으로 주식 값

위에서 언급한 바와 같이, 옵션 된 자료를 구성 요소의 많은 보상 패키지입니다. 따라서 증시가 떨어진 경우, 특히 하반기 2000 및 기간 2001 년,이 값은 같은 옵션을 거부 극적입니다. a 급락의 주가 상승은 심각한 영향을 직원들의 사기와 그들의 충성을 회사에 지점이 없어 기다리고있는 옵션을 조끼하고 발동되기보다 높을 경우에는 운동을 격은 시세의 공유합니다. 과거에는 기업들이이 같은 상황이 repriced를 행사 격의 옵션, 예를 들어, 다른 옵션과 함께 실행하여 동기 부여를 살리는 낮은 운동을 격 전원의 옵션입니다. 이 모든 작업은 컴퓨터 회사 애플, 소프트웨어 회사 넷스케이프, 그리고 전자 거래 은행 이메일 - 무역. 그러나, 이후에 repricing의 옵션을 휘둘린 투자자의 공적 기업, 전용의 작은 부분이 회사 누구의 지분을 축소 실제로 reprice 그들의 옵션입니다. repricing를 일으킬 수있습니다 중증 회계 문제가있습니다. 현행 규칙을 필요로하는 경우에 행사할 격의 옵션이 개정 하향, 모든 상향 변화는 격의 점유율 이후에 repricing 기록될으로 경비의 재무 제표입니다. 이 결과는 작은 사건의 repricing의 최신 위기를 비교하여 그 현상은 과거의 범위입니다. 에 대한 대안은이 회사를 취소하려면 종료 옵션과 문제가 새로운 옵션 후 6 개월 이상을 기준으로 지배적 시세 이때입니다. 보고 규칙을하지 않는 관례를 필요로 녹음의 repricing 값으로 지출, 이후의 중간, 직원들이 잠재력을 변경 사항에 시세에 노출됩니다.